Uniswap、Aave、Curve 等主要 DeFi 协议都在向以太坊之外扩展自身生态。

原文标题:《DeFi 7 月回顾:多链生态下的 DeFi 协议与去中心化治理》
撰文:蒋海波

DeFi 作为下一代金融基础设施,经过数年时间的发展,已完成底层交易、借贷的方向的创新与应用。最早的 DeFi 协议之一 MakerDAO 也在 7 月下旬正式宣布完全去中心化,创始人 Rune Christensen 将从 Maker 基金会离职,基金会也将在未来几个月内正式解散。

DeFi 的创新越来越难,但人们对安全、高效、低成本的区块链平台仍有需求。每个平台都要吸引用户与资金,以建立一个完善的生态,大多数区块链协议也乐于通过投票在其它链上扩展自己的生态。

多链生态下的 DeFi 协议

Uniswap

Uniswap 可能是被 Fork 最多的 DeFi 协议,任何一个注重应用的公链都离不开交易这一基本需求,但 Uniswap 的创新与品牌却为其构建了护城河。

除了以太坊主网之外,Uniswap 在 7 月份也已正式部署在以太坊扩容方案 Optimism 的主网上,但现在仍不完善,TPS 受到限制、不能自由上币、数据可能无法准确显示。此前 6 月份,Uniswap 也表示已在通过投票后部署在另一扩容方案 Arbitrum 上。

当前,Uniswap V3 凭借 Uniswap V2 一半的锁仓量,获得了 V2 版本 3 倍的交易量。可以看到,Uniswap V3 比 Uniswap V2 发展前景更好。为了完成从 V2 版本到 V3 版本的过度,7 月 17 日,Llama 创始人 Shreyas Hariharan 在 Uniswap 社区提出了 Uniswap 流动性激励计划框架(Uniswap Liquidity Program,ULP)的 0.1 版本,建议进一步分发 165 万 UNI 代币,以激励 Uniswap V3 的流动性。

Aave

Aave 扩展到 Polygon 后,已成为 Polygon 上锁仓量最大的 DeFi 协议。在 Polygon 上的借贷协议中,Aave 的锁仓量超过第二名的 QiDao 十倍以上,且 QiDao 是和 MakerDAO 一样通过抵押资产生成稳定币,和 Aave 不属于同一细分赛道。

速览 DeFi 7 月进展:借贷协议锁仓量上涨 50%,多链趋势延续

MakerDAO

虽然 MakerDAO 并未在其它链上重新发起一个一样的项目,但 DAI 已作为最主要的资产之一在其它链上广泛使用。

MakerDAO 也在思考自身的多链策略,核心单元成员 Derek 5 月底在论坛中发布了一篇文章《MakerDAO 的多链策略和路线图》,其中提到几种可以扩展 MakerDAO 生态系统的方案:在 Rollup 和侧链上提供廉价的 DAI 访问;允许使用这些链上任何抵押品直接在 L2 和其它链上铸造 DAI;铸造 DAI 为快速提款桥提供几乎无限的流动性;使用其它链的原生抵押品进行铸造。

MakerDAO 在 Optimism 上的 Dai 桥也在上个月顺利上线,能降低交易手续费,做到几乎实时交易,但是 Optimism 的提款仍需要一周。

Compound

Compound 选择了全新的方案,准备推出基于 Substrate 的 Compound Chain,依旧使用 COMP 作为治理代币,并计划通过借贷发行类似于 DAI 的原生记账单位代币 CASH。Compound Chain 允许跨链桥接不同链的价值,其上的资产余额可以被发送到其它链,例如,用户可以在以太坊上存入 ETH,可以作为 Compound Chain 其它链上的抵押品。这样可以解决以太坊网络 Gas 费高,没办法支持非以太坊资产的限制。

SushiSwap

SushiSwap 是 Uniswap 最成功的分叉项目,多链生态正是 SushiSwap 成功的关键。除以太坊外,SushiSwap 还在 Polygon、Fantom、OKEx、xDai、Avalanche 等九条链上部署,通过 SushiSwap 官网可以一键完成 MetaMask 钱包配置。在相当长一段时间内,Polygon 上的 SushiSwap 都与 QuickSwap 的锁仓量和交易量不相上下,虽然现在已经被 QuickSwap 拉开差距,但锁仓量在 Polygon 上也仅次于 Aave 和 QuickSwap。

Curve

作为最大的稳定币兑换协议,Curve 此前也已部署至 Polygon。Curve 的分叉版本 Ellipsis 也被部署到 BSC,且成为 BSC 上锁仓量第三大的协议,仅次于 PancakeSwap 和 Venus。Ellipsis 虽说不是 Curve 的官方版本,但是 Ellipsis 的治理代币会有一部分分发给 Curve 中 veCRV 的持有者。

DeFi 相关的数据

锁仓量:借贷类产品锁仓量上涨 50%

根据 DeBank 的数据,7 月份以太坊、BSC、Heco、xDai、Polygon、Fantom 几条链上的总锁仓量从 800 亿美元升至 901 亿美元,上涨 12.6%;净锁仓量从 616 亿美元升至 683 亿美元,上涨 10.9%。

具体到单个的项目,截至 8 月 5 日,借贷龙头 Aave V2、Maker、Compound 的锁仓量相对上个月基本都有 50% 的上升,均突破 100 亿美元,而 Curve 的锁仓量基本没变。其中部分原因可能是借贷协议中的抵押品主要是 ETH、WBTC 等风险资产,随着行情回暖,这些资产自身有较大幅度的升值。而 Curve 中主要是稳定币,只有少数 BTC、ETH 等资产。

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稳定币:除 TUSD 外整体均上涨

根据 Messari @Ryan Watkins 统计的数据,截至 7 月 31 日,主要稳定的流通市值已经达到 1123 亿美元,比上月增加 4%。它们分别为:USDT 643 亿、USDC 273 亿、BUSD 123 亿、DAI 55.1 亿、TUSD 12.6 亿、PAX 9.27 亿、HUSD 5.52 亿、sUSD 1.93 亿美元。在市值超过十亿美元的稳定币中,USDT、USDC、DAI 的流通量增长放缓,BUSD 这一个月仍然增长了 21.8%,而 TUSD 流通量下降 16%。

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DEX:Uniswap V3 稳居榜首,衍生品交易可能迎来快速增长

去中心化交易所(DEX)的交易量总体变化不大,每天成交量约 32 亿美元,但各个 DEX 的交易量却有所变动。在推出 3 个月后,现在 Uniswap V3 已经牢牢占据交易量的榜首,其交易量占比不断上升,现在已经占据所有 DEX 交易量的 1/4,其流动性也仍处于上升趋势中。与此同时,Uniswap V2 的流动性和交易量却在降低,用户在向 V3 版本迁移。倘若 Uniswap V3 再推出流动性挖矿计划,可以预料,会有更多资金快速完成迁移。

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随着 dYdX 治理代币的推出,dYdX 的交易量可能迎来较大的提升。根据 DeBank 的合约数据,在宣布推出治理代币之前,dYdX 每天的合约交互数约为 400,交互用户数约为 200,这一数据与 dYdX 的估值并不匹配。这也是衍生品交易所普遍遇到的问题,即用户数非常少,如 MCDEX、Perpetual,它们的数据也不容乐观。衍生品交易所的账户通常与用户钱包余额并不通用,需要单独的一步存入资金的过程,这就使得协议的互操作性降低,用户习惯需要培养。

dYdX 本次将 7.5% 的币作为回溯奖励分发给早期用户,一部分目的是为了奖励用户,增强社区共识,另一个目的也是为了让用户前去交易。包括最低档位的奖励在内,所有用户都必须要完成任务,至少发生一笔交易才能最终领取奖励,获得的奖励代币越多,需要的交易量也越大。虽然交易成本相对空投的价值并不高,但可以借此增加活跃用户。同时,dYdX 还开启了交易挖矿,将根据手续费和平均持仓量发放 DYDX 代币。在增加了代币激励之后,dYdX 每天的合约交互数上升至 2000 左右,交互用户数上升至 1500 左右。

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抵押借贷:Compound 增量最显著

截至 7 月底,去中心化借贷平台的总借款量为 255 亿美元,比一个月前增加 28.8%。Compound 的总借款量在这一个月里从 37 亿美元升至 78 亿美元,无论是数值还是百分比,在主要的借贷协议中,Compound 的增量都最大,也让它重新成为借款量最多的去中心化借贷协议。

一些建立在底层协议之上的 DeFi 聚合器也发挥着重要的作用,甚至可能改变借贷市场的格局。截至 8 月 5 日,Instadapp 的锁仓量已经达到 94.6 亿美元,其中的资金主要存入了 Compound、Aave V2 和 Maker,可以在原有的基础上为用户分发治理代币 INST。

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BTC 锚定币发行量平稳上涨

比特币锚定币的发行量趋于平稳,7 月份,以太坊上的 BTC 锚定币发行量由 262143 枚升至 263238 枚,只增加了 0.4%。每一种锚定币的占比也基本维持不变,WBTC 的发行量略有减少,renBTC 略有增加。

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结语

在过去一年多的时间里,以太坊上的 DeFi 生态迎来大规模的爆发,但现在交易、借贷等领域的基础的创新也越来越难。与此同时,主要的 DeFi 协议都在考虑如何在其它扩容方案上扩展自身的生态。

各个赛道的龙头略有变化,Uniswap V3 已成为日交易量最大的 DEX,且增长势头良好;Compound 的总借款量重新回到第一,最近开通了 4% 固定利率的存款;稳定币 BUSD 发行量继续保持高速增长;dYdX 在开始代币激励后可能迎来快速增长。

来源链接:www.panewslab.com

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