行业热点层出不穷,没有人确切知道市场到了哪一步,但关注这 7 个指标或可以捕捉到一些重要的市场信号。

原文标题:《本轮牛市何时到顶?7 个指标帮你判断下车的时机》
撰文:五火球教主

去年下半年的时候,还经常有人问:现在是牛市吗?时至今日,这个问题早已无人提起,哪怕是再迟钝的人,也知道我们正处在一场疯牛之中。

现在更多人问的是:什么时候下车?换句话说,我们是在牛初、牛中,还是已经牛尾了?这个问题,基本上没有正确答案,因为几乎没人知道。但凡信誓旦旦告诉你结论的,基本不是认知不够就是骗子。

本文同样不会告诉你结论,因为说结论大概率将来会被啪啪打脸,本文旨在告诉你一些可以参考的指标,希望对你将来某一天下车有所帮助。

BTC 前高

还记得比特币 2 万多回调的时候,一帮人吓得匆匆跳车,一位资深大佬觉得颇为喜感,随手发一微博说:「这些人就像是等了好久大餐,却在吃了一个头盘之后便匆匆离场,剩下的正餐甚至还未开始」。

这其实是一个比 K 线或是其他任何指标都要靠谱的多的参照。如果按照比特币之前 4 年一周期的大周期论而言,突破上一轮前高点,恰恰应该是牛市开始的标志,而不是结束。

在上一轮前高两万美金的前提下,不到三万美金下车,或者说此时开始长期做空,都是对加密货币市场,甚至金融市场周期论认知产生严重偏差的一种体现。

那么 6 万美金的比特币,是不是已经到顶了呢?这很难说,但按照以往的周期论来说,前高三倍的价格与市值,无论是按照前两轮线性递减还是指数型递减似乎都低了一些,这也是为什么多数机构或是大佬,保守的本轮牛市 BTC 看到 8-10 万美金,激进地看到 15-20 万美金甚至更高。

单从这个角度来讲,我们似乎正处在牛中的位置,如果是拿 ETH 做指标,看 ETH 前高 1500 的话,目前 2000 美金的 ETH 更像是一个开始,甚至连牛中可能都算不上。

BTC 占比

比特币到顶了吗?从这 7 个指标去判断

历史上每次疯牛的顶点,都以比特币占比达到一个低点为结束。

这很好理解,疯牛的市场,鸡犬升天,连很多毫无基本面的垃圾项目都能炒上天,所以山寨币市值越来越高,增速越来越快,相对的 BTC 市值和价格增长则会慢很多,于是 BTC 占整个加密货币整体市值会达到一个低点。

2018 年 1 月 13 日的牛市顶点,BTC 占比是 32.45%。目前 BTC 的占比是 53.3%。从这个指标来看,我们似乎也还处于一个相对安全的牛中阶段。

不过需要记住的是,上一轮牛市,2017 年 12 月 7 日时 BTC 在接近 2 万美金时达到了 66% 的市值占比,然后仅仅一个月在各路山寨疯狂跌倒了 32.45%,宣告牛市结束。

不知道此次牛末的剧本,会不会是上次的重演。

山寨币发行与市值

牛市每次中后期有几个显著特征:

  1. 许多山寨涨的完全没有道理,没啥基本面也经常几倍几十倍的涨,拉盘拉到你服气或者忍不住上车为止。
  2. 许多山寨估值夸张,明星山寨的估值更夸张,动辄几亿几十亿美金市值,却没有多少用户,看哪个都觉得贵,都不敢买。
    3.新项目层出不穷,让你感到眼花缭乱应接不暇,非行业内全职根本不可能看得过来。

去年下半年,基本上是数据说话,像是 AAVE、Uniswap、SNX 等 DeFi 龙头项目,无论是看用户数量,还是 TVL,都是实打实的有数据支撑,拉盘拉得可谓是「有理有据」。

而现在的山寨可以看出已经进入「无理取闹」的阶段,有没有基本面和数据支撑已然不再重要,每天都有新项目在各个微信群和电报群 CX,一上线市值就是上亿美金起,哪怕一个用户都还没有……

从这个角度来看,我们似乎处在牛市的中后期。

比特币交易平台余额

比特币到顶了吗?从这 7 个指标去判断

牛市末期有一个显著特征:那就是很多的比特币涌入交易平台,开始套现,正是因为这帮人套现了,价格跌了,牛市才结束,熊市才会来。

你要是看这个指标,牛市感觉还有好久,因为现在比特币是在从交易平台往外流的,交易平台里面的比特币最近这一年是越来越少。

要是以这个指标为准,感觉说我们现在还是牛初,一点都不过分。

ETH/BTC 波动性

这是个比较另类的指标,2017 年的上一轮牛市,ETH/BTC 几乎是在过山车一般的波动,最高达到 15% 的波动率,而本轮牛市 ETH/BTC 的波动则是长时间维持在 5% 以下。

究其原因,也许跟上一轮牛市 ETH 的基本面太差有关,基本沦为 1CO 工具,而本轮则是依靠 DeFi、NFT 等强数据支撑,和 BTC 开始总同期同落的风格。

所以这个指标也许本轮牛市不再奏效,但按照以往经验来看,ETH/BTC 的波动性收紧,通常意味着我们至少离牛末,还是有不短的距离。

江卓尔比特币 60 日指数

比特币到顶了吗?从这 7 个指标去判断

这应该是很多人耳熟能详的一个指数,由江卓尔创建。指数的创建逻辑是,当一轮牛市到最后市场情绪狂热,泡沫严重,短期价格涨幅超过新人新资金入场速度时,牛市的泡沫就会破掉,熊市就会开始。

这一过程用数学语言描述,就是 「60 日累计涨幅」 过高。按照以往牛市的历史数据,17 年那轮的 60 日指数是 140%,我们在 2 月份时将将突破了 100%,现在因为 BTC 横盘许久,已经跌倒了 35%。

所以感觉若是熊市来临,总得再冲一次 100% 以上的涨幅才行,不然 2 月份那波 105% 就是牛市巅峰了?这实在难让人信服。不管怎么说,60 日指数接近甚至突破 100% 之时,都是你需要警惕之日。

Google 搜索指数

这个也是个很常用的指数,体现了民众对于比特币的关心程度,通常来讲,搜索指数飙涨之时,也就是牛市到了末期的象征之一。

除了 1、2 月份,貌似我们和 2017 年的牛市末期,也还差得远。

小结

本轮牛市可能是最让人纠结的,上一轮除了 BTC,大家都是在画饼,区块链没有什么真的应用,也没有什么能出圈的东西,所以熊的理直气壮,一个大泡沫,一捅就爆。

而本轮,BTC 除了圈内人士之外,开始真正得到机构和传统金融圈的认可。特斯拉等大公司开始配置、许多养老金开始购买、ETF 离通过不远、Coinbase 即将上市、ETH 也找到了自己的方向、DeFi 已被证明行之有效。

每天创新不断,用户数量,锁仓量,累计收入,都在不断增长,甚至 ETH 一条链吃不下要溢出到其他的链。NFT 更是通过加密艺术,以及 NBN Topshot 等方式开始「出圈」。

后面的热点,还有 Uniswap V3,Op 与 ZK 的 Layer2,波卡的平行链拍卖,Dfinity 对于区块链应用和世界计算机的重新定义……

热点一个接一个。永恒牛市?真的没人知道,只能说不要妄想自己可以卖到最高点,止盈任何时候都是正确的,至少要先把本金跑出来。

比如你可以比特币 6 万卖一些,8 万卖一些,十几万再卖一些,卖的钱买房买车买表买包改善生活也好,换成矿机或是稳定币去挖矿给你源源不断的后续收入也罢,总之不要满仓迎接牛市的末尾。

毕竟,这可能是普通人可以参与的最后一轮红利了。

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