是什么改变了桥水基金创办人对比特币的看法?

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达利欧过去对比特币的发言偏消极

全球最大避险基金桥水联合(Bridgewater Associates)创办人达利欧(Ray Dalio)曾说比特币简直是「地狱般的发明」,如今,他正考虑增加虚拟货币部位以规避法定货币的贬值风险。

达利欧说:「由于目前市场上没有那么多像黄金这样可私自储存的资产,再加上比特币市场规模较小,需求可能有成长的潜力。」

达利欧进一步说道,目前桥水基金正寻求各种类型资产,以规避货币和信用贬值的问题,而比特币这类的虚拟货币也在该基金考量范围。

而对达利欧这样的成功人士转而对比特币抱持肯定态度的情况,对虚拟货币界也是很好的刺激,更是一记强心针,但到底是什么让达利欧改变自身的心态呢?

先来理解达利欧根桥水基金是什么来头

达利欧绝对是全球投资界的教父级人物:身价超过五千亿台币,排名全球第五十四位富豪;他创办的桥水联合(Bridgewater Associates),是目前全球最大避险基金,纵横华尔街四十二年,累积获利超过金融大鳄索罗斯的量子基金。

他的客户,包括麦当劳、世界银行,以及中国主权基金。去年桥水在中国上海设立据点,中国官方媒体《人民日报》还发表专文推敲达利欧的企图,并据此推论A股即将纳入MSCI指数。

瑞.达利欧出身美国普通中产家庭,26岁时被投资公司炒鱿鱼,在自己的两房公寓室白手起家创办了桥水,并在接下来超过42年里,把桥水打造成了获《财星》( Fortune)杂志评选为美国第五重要的私人公司。现在桥水管理资金超过1,500亿美元,截至2015年年底,盈利超过450亿美元。达利欧曾成功预测2008年金融危机,成为华尔街教父级大神。

他是怎么办到的?靠的是「原则」!他从1982年看错墨西哥债务危机、狠狠跌交的经验中吸取教训,提炼决策标准,日积月累,总结成一组「原则」,包含21条高层原则、139条中原则和365条分原则,涵盖为人处事、公司管理两大方面,是桥水的员工手册,桥水依循进行日常管理,也是桥水成为全球最强避险基金的秘密。

瑞.达利欧认为,是原则造就他的事业的成功,对工作与人际关系的价值更是弥足珍贵,他决定不藏私,在2010年直接在桥水网站上公布简略版原则,深受瞩目,下载量高达300多万次,达利欧收到来自世界各地的感谢信,也决定付诸出版,分享更多读者。

何时开始改变他对虚拟货币的看法

2020年的11月,这位华尔街教父在接受媒体采访时表示:「比特币不是一项值得投资的资产,因为政府最终会取缔它。」在这份采访之中,他表示比特币有一些问题以及风险:首先是转帐困难,以及虚拟货币的波动很大,最后就是监管风险较高这些问题等等,结论就是他认为持有比特币并不是明智之举,因为他预测最终各国政府将会表示:「比特币是非法资产」。

那这一段发言在当下其实就代表了,传统金融机构对于虚拟货币,依旧是抱着排斥跟疑虑的态度,而这位华尔街教父身为一位全球金融权威人物,他的意见更是证明了金融机构对虚拟货币的保守心态。

然而世人当时绝对想不到,在短短两个月后,这位教父会给出截然不同的意见,在2021年1月28号这一天,在「桥水每日观察中」,发表了以下的内容:「比特币是一项了不起的发明。」他表示,比特币已成功实现了一次飞跃,从存在时间可能很短的一种极具投机性的想法,发展成为很可能将长期存在、未来很可能具有一定价值的一种资产。

同时达利欧也指出,现今类似黄金的另类资产其实依旧稀少,可是在全球债务大幅增加以及政府大量印钞的环境下,导致市场对于这类资产的需求不断增加,世人的需求是能储藏政府的资产与具有私密性的资产,这个需求高居不下,但能满足这个需求的资产并不多。

面对这样的市场缺口,以比特币为代表,其他类似的虚拟货币将能有效满足这个市场缺口,并让虚拟货币在未来成为具有一定价值的一种重要资产。

综合以上这些条件,让这位华尔街教辅开始考虑持有虚拟货币。

虚拟货币依旧有一些风险

当然身为一位极为成功的资产家,达利欧不可能完全对虚拟货币单纯只抱着肯定的看法,对于比特币他依旧有一些疑虑:

  1. 比特币的供应量:比特币有着2100万枚的总量上限,而比特币的总量上限也常被作为讨论比特币价值的利基,认为物以稀为贵;而许多其他的虚拟货币并不存在总量控管,但技术更好、更好用、流通性更高的虚拟货币终将出现,而且将会取代比特币,当市场觉得比特币不好用了,不论多么稀少,都将失去价值,这是一个可能的未来风险。
  2. 政府的监管可能会影响:达利欧认为比特币及其他虚拟货币越成功,政府侵犯比特币私密性(想知道谁持有跟流通路径)跟禁止比特币使用的动机越强,以政府的角色来说,很难允许比特币或黄金等另类资产,比政府的法币跟债务更具备吸引力,这也是一大风险。
  3. 骇客的攻击无法忽略:在过去10年比特币从未被黑客攻破过,这是值得庆贺的一大成就,然而网路攻击的技术与日俱增,也越来越强烈,就连美国国防部五角大厦都不可避免曾遭入侵,数位资产的防御何时会被攻破也是一件值得注意的风险。

总体来说,达利欧认为现今的比特币具备一定程度价值,成为可能拥有价值的投资标的,可是呢鉴于未来的高度不确定性,瑞·达利欧表示:「我可能会投入一笔就算损失80%也无所谓的资金。」以及「我跟同事正在寻找能够保值的替代资产,桥水很快就会提供一个替代性货币基金,以及财富保值基金,用来因应货币及信用贬值问题。我们在评估投资工具时,绝对不会错过比特币!」

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