撰文:7

扩展阅读:衍生品周报中这些数据有何意义,又该如何解读?

期货(比特币)

比特币期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、CoinFlex、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。

爆仓概况

上周(7 月 26 日至 8 月 1 日)比特币持续上涨,行情延续了此前一周的上涨势头,短期市场偏多情绪进一步发酵,此前市场在已经出现 V 型反转的情况下并没有表现出明显的看涨态度,而在经历了又一周的上涨过后,这种情绪会否发生变化将是本期周报的关键看点。

随着市场波幅的重新放大,上周爆仓总量又出现了比较明显的上升,单周爆仓总额自前一周的 10 亿美元翻倍至约 20 亿美元,其中仅仅是上周一(7 月 26 日)一天爆仓额就达到了 9.03 亿美元,已经几乎超过了此前一整周的爆仓总额,值得一提的是,其中有约 6 亿美元的空单爆仓,而当日的爆仓数额也创出了 5·19 大跌以来新高。前期弱势表现积累的偏空情绪在上周周初的快速拉升中遭到「洗劫」,不过在这种极端爆仓发生过后,短期市场做空力量必然会遭到一定削弱,这对于行情进一步反弹会起到一定「保护」作用。

| 加密衍生品周报比特币期货爆仓数据统计,来源:Skew

交易量

上周比特币期货交易量伴随行情走高同样大幅回暖,整周交易量达到 4740 亿美元,创近一个月新高,且相比上一统计周期取得了超 70% 的大幅上涨。价格回暖对于市场活跃度的刺激效应非常明显。

| 加密衍生品周报比特币期货交易量,来源:Skew

持仓量

合约持仓量在上周先涨后跌,一度创出近两个半月新高后上周后半段出现了明显回落,持仓量上的倒 U 型反转导致整周的持仓量实际增幅非常有限。这种市场表现某种程度上可以解读为短期市场对于行情现有的反弹幅度已经较为「满足」,一定规模的资金在反弹发生后随即获利了结,并没有继续加码押注未来的上涨潜力。大幅走高的市场成交量配合较为「保守」的持仓量变化,或意味着短期内期货市场参与者对于比特币反弹就此告一段落的预期较强。

| 加密衍生品周报比特币期货持仓量,来源:Skew

基差

行情的持续反弹并没有影响比特币合约基差呈现普遍正值的近况,从期货基差的数据上来看,市场对于反弹到此为止的预期仍然较强,普遍认为新一轮的回调即将开启。

| 加密衍生品周报比特币期货合约基差,来源:Skew

期货(以太坊)

以太坊期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、CoinFlex、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。

爆仓概况

上周(7 月 25 日至 8 月 1 日)以太坊的盘面表现与比特币高度相似,都走出了一整周的持续上涨表现。

以太坊期货合约过去一周的爆仓总量为 5.72 亿美元,虽然同样有所上升,但是相比前一统计周期的 4.37 亿美元增幅有限,前期以太坊大幅下跌过程中导致的资金离场以及在上周周初的快速上涨过程中以太坊相对缓和的上涨表现让市场整体的爆仓量相对有限。

| 加密衍生品周报以太坊期货爆仓数据统计,来源:Skew

交易量

以太坊期货合约交易量在上周同步上升,自整周 1470 亿美元进一步上升至 1840 亿美元,该数据同样创出近一个月新高,不过交易量的上升幅度相比比特币而言同样有所不及,在此前持续偏弱的大环境下,以太坊市场活跃度的回暖速度明显不及比特币。

| 加密衍生品周报以太坊期货交易量,来源:Skew

持仓量

以太坊合约持仓量在过去一周内同样先涨后跌,不过比较有趣的一点是,以太坊合约持仓量的回落幅度相对较小,基本保存了前半周持仓量的涨幅,短期市场走高带来的资金在以太坊市场中的「留存」状况更加乐观,不过这也是因为前期基数相对有限。

| 加密衍生品周报以太坊期货持仓量,来源:Skew

基差

以太坊合约的基差状况变化不大,合约投资者对于后市的展望偏空思路延续,市场对于价格进一步上冲的前景仍持保留态度。

| 加密衍生品周报以太坊期货合约基差,来源:Skew

期权(比特币)

比特币期权统计范围包括币安、Bit.com 、CME、Deribit、火币、LedgerX 和 OKEx。

交易量

上周比特币期权交易量大幅上涨,相比前一统计周期出现了接近翻倍的增长表现,月度合约到期一定程度上促成了这种活跃度的短时攀升,不过行情的走强也让市场对于更容易提高资金利用率的期权产品受到了更多人的关注。

| 加密衍生品周报比特币期权交易量,来源:Skew

持仓量

比特币期权持仓量明显回落,月度合约到期后虽然市场成交量大幅上升,但是补仓换仓的仓位并不足以抹除上周五的到期仓位水平,不过也正因如此并不建议对这种持仓量的下降做过度解读,未来一周内持仓量回复出现明显抬头迹象将决定短期市场对于期权产品究竟作何取舍。

| 加密衍生品周报比特币期权持仓量,来源:Skew

波动率

最新统计周期内波动率指标整体表现平稳,行情的稳步上涨反而让这一情绪指标的波动明显放缓,当下波动率指标所能够提供的导向信息非常有限,本周该数据价值不大。

| 加密衍生品周报比特币已实现波动率,来源:Skew

| 加密衍生品周报比特币隐含波动率,来源:Skew

PCR

过去一周比特币成交量 PCR 和持仓量 PCR 继续同步下行,其中持仓量 PCR 再度创出年内新低,该指标目前已经走到了一个中长期相对极端的水平,意味着市场对于短线止涨转跌的预期进一步增强,对于行情进一步上涨的前景并不乐观。

| 加密衍生品周报比特币 PCR,来源:Skew

期权到期情况

本周期权到期量大幅下降,换月后本周五比特币期权合约到期量仅为 15400 枚,预计影响不大。

| 加密衍生品周报比特币期权到期情况,来源:Skew

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